现货方面，截至9月29日，1%关税下美棉M1-1/8到港价持稳，报18363元/吨:国内3128B皮棉均价报15814元/吨，较上个交易日+14元/吨;内外棉价差缩窄14元为-2535元/吨。近期内外棉价差大幅修复，倒挂格局缓和。

　　消息上：2022年8月，印度纱线出口下降至每月纱线出口的三分之一左右。印度纱线、纺织品、服装等出口订单非常低，而印度国内棉花和纱线价格仍比ICE期货价格高出23%。随着中国纱线进入印度市场，印度对国内棉纱需求进一步下降。

　　国内市场方面，新疆已开秤机采籽棉价格普遍较低，市场预计新棉价格或低于当前市场价格，新棉即将上市，供应充足，新疆籽棉陆续采收，轧花厂压价，棉农惜售心理较强，交售不积极。但后续也需关注在轧花厂整体产能过剩下，可能出现的抢收情况。临近国庆，下游备货一般，纺企主要采购低位棉花，谨慎观望。

　　下游纺织方面，纱厂纺纱利润偏低，采购谨慎以刚需为主，旺季补库进度明显偏慢。纺企报价调整仍随市价，市场多为询价压价，实单议价延续弱势，整体走货一般，以小单居多，库存压力有所下降，纺企和织厂开机环比继续回升，但纺织订单环比继续减少，外贸订单依然没有好转，终端需求依然表现一般，多数企业对节后行情表示担忧，当前企业整体库存压力同比依然偏高，生产销售以快销模式为主，以防库存进一步积压。当下旺季虽逐步深入，但订单承接性依然不佳，坯布等成品库存难以有效去化，整体成交缺乏连续性和稳定性，市场信心不足，市场难言乐观，传统旺季表现平平，后续仍需关注双十一等集中消费时点能否触发行情，当前市场依旧呈现低迷状态。

　　截至收盘，CF2301涨0.19%，报13395元/吨，持仓-38309手。盘面上，郑棉盘面大幅减仓，节前避险情绪高，01主力日内企稳，上方空单可暂时适量持有。节前面临保证金调增，节前建议轻仓操作为主。美元指数大幅回落，美棉期价止跌震荡；国内在供给压力下，棉价整体承压，若政策端无进一步刺激，偏空预期不变；短期技术位支撑被打破，底部波动风险或加大，当下时点建议观望为主，可等待反弹冲高后的布空机会，国庆间需关注抢收情况发生的风险，对郑棉有潜在利多。